由于近幾年玻璃產(chǎn)能增加失控,加上去年5月份以來國家控制房地產(chǎn)加速的影響,玻璃市場已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的局面；同時(shí),由于重油、煤、電等原材料價(jià)格猛漲,使得玻璃成本增加。成本的銷售價(jià)格的
擠壓造成了整個(gè)
玻璃行業(yè)全面虧損的局面。
4月,
建材市場進(jìn)入旺季,市場需求擴(kuò)大,玻璃行業(yè)大部分企業(yè)的經(jīng)營形勢開始走好,扭虧為盈,但國泰君安建材行業(yè)研究員楊昕表示,“盡管價(jià)格回暖,但玻璃全行業(yè)仍處在產(chǎn)能過剩階段,產(chǎn)業(yè)格局不變,價(jià)格長期趨勢難以把握。但隨著行業(yè)內(nèi)兼并重組的加快,或許能產(chǎn)生大的龍頭企業(yè),從而改變行業(yè)的低迷狀態(tài)”。
短期回暖難掩長期頹勢
“目前國內(nèi)
玻璃企業(yè)90％以上的產(chǎn)品都是低端的
平板玻璃。”楊昕指出,由于產(chǎn)品競爭同質(zhì)嚴(yán)重,導(dǎo)致國內(nèi)玻璃行業(yè)陷入低價(jià)搶爭市場的競爭狀態(tài),很多企業(yè)盡管取得了市場份額,但盈利減少。此外,原料價(jià)格上漲,導(dǎo)致企業(yè)不堪重負(fù)。據(jù)了解,玻璃生產(chǎn)的原料重油已由2005年初的1600元/噸升至現(xiàn)在的3000元/噸以上,最高到3500元/噸；
純堿價(jià)格也由2004年的1300元/噸升至目前的1650-1700元/噸。
自去年5月份以來,每重量箱玻璃的成本增加15元以上,而玻璃售價(jià)卻比2004年大幅下滑,今年一季度更跌入歷史的新低,玻璃價(jià)格比2004年同期每重量箱降低了約25元,因此,部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為成本上漲是玻璃行業(yè)虧損的根本原因。
但楊昕不贊同以上觀點(diǎn),他認(rèn)為,“產(chǎn)品供大于求才是玻璃行業(yè)虧損的根本原因。產(chǎn)能過剩,導(dǎo)致階段性供需矛盾突出,再加上行業(yè)集中度較低,企業(yè)間同質(zhì)、無序競爭嚴(yán)重,導(dǎo)致整個(gè)玻璃行業(yè)遭遇寒流”。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2005年我國
平板玻璃總產(chǎn)量超過3.21億重量箱,比上年同期增長14.6%；全行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入280億元,比上年同期增長14.35%,但主營業(yè)務(wù)成本增長了27.02%,增長幅度大于收入增長幅度逾12個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤總額9.25億元(前二季度為9.44億元),比上年同期減少61.13%。企業(yè)虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大,較上年同期增長63.86%,虧損企業(yè)虧損額較上年同期增長276.59%。
耀華玻璃(600716)在其2006年中期業(yè)績中預(yù)測,盡管正常年份玻璃市場二季度略好于一季度,但由于目前行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,玻璃產(chǎn)品供大于求,加上原料價(jià)格高位運(yùn)行,預(yù)計(jì)二季度仍將虧損。
但楊昕認(rèn)為,現(xiàn)今的玻璃價(jià)格已經(jīng)處于底部,考慮到企業(yè)的承受能力,價(jià)格將趨于穩(wěn)定,“一段時(shí)間內(nèi)再下跌的空間不大,雖然企業(yè)日子好過一些,但是要想賺錢就很難了”。
兼并重組將引領(lǐng)企業(yè)
走出盈利困境
盡管整個(gè)玻璃行業(yè)陷入盈利困境,景氣度下降,但也由此從低端價(jià)格競爭開始進(jìn)入內(nèi)在實(shí)力競爭過程,為一些尋求投資的戰(zhàn)略投資者、尋求并購的企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。
今年初,聯(lián)想控股在玻璃行業(yè)發(fā)力,其旗下
上市公司中國玻璃(3300,HK)通過一系列連環(huán)收購動(dòng)作,以人民幣約4.16億元的價(jià)格取得內(nèi)地7家玻璃公司的控制權(quán),收購?fù)瓿珊?中國玻璃成為中國出口量最大的玻璃制造商之一。
楊昕表示,隨著玻璃行業(yè)競爭加劇,企業(yè)間兼并重組將是走出盈利困境的發(fā)展方向。“通過兼并,企業(yè)做大做強(qiáng),能夠提高市場占有率,提高企業(yè)利潤。”此外,隨著企業(yè)兼并重組調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾,實(shí)現(xiàn)一體化經(jīng)營,有能力改變目前存在的上游平板玻璃供給過剩與下游
深加工能力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。
目前,我國擁有世界玻璃生產(chǎn)總量31%的份額,但卻散落在近300家大、中、小企業(yè)中,無法與世界五大集團(tuán)公司相抗衡。而且,普通
浮法、平板玻璃等低端產(chǎn)品過剩,高端產(chǎn)品卻仍然供不應(yīng)求。“如果維持現(xiàn)狀,企業(yè)不兼并重組發(fā)展大型玻璃集團(tuán),改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),將很難改變現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)低迷的現(xiàn)狀。”楊昕表示。
聯(lián)合證券周煥表示,目前玻璃行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)過剩,大規(guī)模建新線來生產(chǎn)高端玻璃產(chǎn)品的可能性并不大,“擴(kuò)張的途徑將更多的是通過兼并、收購整合的方式來完成”。
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