【中國(guó)幕墻網(wǎng) 11月02日】當(dāng)幾乎所有的
上市公司都在為居高不下的庫(kù)存?zhèn)改X筋，想盡一切辦法“去庫(kù)存化”的時(shí)候，
有色金屬公司卻嫌自己庫(kù)存不夠，逆市“增倉(cāng)”。
近日公布的江西銅業(yè)（600362.SH）2009年三季度報(bào)業(yè)績(jī)出乎所有研究員的意料：公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.96億元，同比下降44.38%，環(huán)比下降42.65%，庫(kù)存卻高達(dá)100.98億元，環(huán)比增長(zhǎng)48.53%。株冶集團(tuán)（600961.SH）、云南銅業(yè)（000878.SZ）等也是“增倉(cāng)庫(kù)存”的追隨者。
“也許是看好第四季度的市場(chǎng)，銷售放緩一些，存貨放在第四季度能賺多一點(diǎn)兒。”國(guó)信證券有色
金屬研究員彭波猜測(cè)。
江西銅業(yè)凈利潤(rùn)同比環(huán)比均下降四成以上，讓研究員們大跌眼鏡，紛紛表示“低于預(yù)期”，而與此同時(shí)，超百億元的存貨卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出研究員們的“預(yù)期”。
公司2009年中報(bào)顯示，其存貨余額為67億元，由此推算，公司三季度單季增加庫(kù)存33億元，同比2008年三季度末余額增長(zhǎng)46.65%，環(huán)比2009年二季度末余額增長(zhǎng)幅度為48.53%。
盡管33億元對(duì)于年銷售額500億元以上的江西銅業(yè)來說不是多大的數(shù)字，但“突然在第三季度增加33億元庫(kù)存，有點(diǎn)兒費(fèi)解”。上海一位有色金屬研究員表示。
統(tǒng)計(jì)顯示，2009年第三季度的國(guó)內(nèi)銅價(jià)均價(jià)為46449元/噸，較二季度均價(jià)39326元/噸上漲18.1%，“但江西銅業(yè)第三季度凈利潤(rùn)反倒環(huán)比下降42.65%，庫(kù)存的環(huán)比猛增很有可能是‘捂銅惜售’。”該研究員表示。
“存貨增加，主要是因?yàn)楫a(chǎn)量增加、原材料采購(gòu)量增加及原材料價(jià)格上漲。”江西銅業(yè)在三季報(bào)中對(duì)存貨的增加如此解釋。
而另一家有色金屬上市公司株冶集團(tuán)，雖然存貨增加額遠(yuǎn)不如江西銅業(yè)，但其增加幅度卻高達(dá)54%。由此導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-4.74 億元。“有色行業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)回暖，使得存貨價(jià)值回升，公司根據(jù)市場(chǎng)情況，適時(shí)增加了原材料的采購(gòu)。”株冶集團(tuán)如此表述。
云南銅業(yè)2009年第三季度末庫(kù)存較第二季度末增加15.8億元，增加幅度也超過30%�！皩�(duì)于我們這樣年產(chǎn)30萬噸銅的企業(yè)來說，增加15億元存貨不足為奇。”云南銅業(yè)證券事務(wù)代表張萬聰對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者解釋，2009年一季度，公司因
設(shè)備檢修、春節(jié)放假等導(dǎo)致年初預(yù)期產(chǎn)量需要在第三季度補(bǔ)回來，“同時(shí)，我們一般的存貨量會(huì)是一個(gè)月左右的產(chǎn)量，加上流通環(huán)節(jié)中的存貨，以及原材料價(jià)格上漲、銅價(jià)上漲導(dǎo)致存貨價(jià)值上升等等因素，第三季度存貨增加很正常�！�
“云南銅業(yè)存貨增加在預(yù)計(jì)范圍之內(nèi)，可以理解，但是江西銅業(yè)存貨增加幅度和第三季度業(yè)績(jī)明顯不符�！迸聿ㄍ嘎�，其正在調(diào)研江西銅業(yè)存貨突增之謎，“看好第四季度銅價(jià)走勢(shì)，放緩銷售導(dǎo)致庫(kù)存增加的可能性大一些�！薄就辍�
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