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8月以來(lái)，浮法玻璃原片價(jià)格一路飆漲。目前，華南/華東地區(qū)已經(jīng)到1800元/噸，河北沙河出廠價(jià)也突破了1400元/噸，較3-4月份漲價(jià)幅度均超過(guò)30%。浮法玻璃期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上揚(yáng)，截至8月29日收盤(pán)，8月全國(guó)浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)累計(jì)漲幅約14.5%，期貨市場(chǎng)漲幅為10%左右，而當(dāng)前許多玻璃生產(chǎn)廠商仍在不斷發(fā)布漲價(jià)通知，市場(chǎng)持續(xù)漲價(jià)狂潮，貿(mào)易商與加工企業(yè)甚至開(kāi)啟了瘋狂“搶購(gòu)”模式。
本輪玻璃生產(chǎn)廠商連續(xù)漲價(jià)背后的驅(qū)動(dòng)力主要有：一是在“金九銀十”旺季預(yù)期帶動(dòng)下，中間貿(mào)易商與加工企業(yè)會(huì)提前備貨，8月浮法玻璃銷(xiāo)量通常處于年內(nèi)較高水平;二是當(dāng)前浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存水平較低，加上需求季節(jié)性向好，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)底氣與意愿強(qiáng)烈。在企業(yè)連續(xù)漲價(jià)的帶動(dòng)下，市場(chǎng)做多情緒高漲。但中國(guó)幕墻網(wǎng)www.gdjiasi.com綜合多家行業(yè)媒體和財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的觀點(diǎn)，認(rèn)為本輪漲價(jià)的基本面支撐力度實(shí)際上并不如市場(chǎng)認(rèn)為的那樣強(qiáng)，價(jià)格存在很大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
“玻玻網(wǎng)”的看法：推動(dòng)漲價(jià)因素
推動(dòng)此輪漲價(jià)原因分析已經(jīng)很多，歸結(jié)起來(lái)有這么幾個(gè)方面：
1.持續(xù)近三年的價(jià)格低迷，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)欠佳生產(chǎn)線關(guān)停或進(jìn)入冷修。而新建浮法線推遲建設(shè)進(jìn)度和投產(chǎn)時(shí)機(jī)。去產(chǎn)能措施也導(dǎo)致一些低端生產(chǎn)線推遲市場(chǎng)，類(lèi)似江蘇華爾潤(rùn)停產(chǎn)也導(dǎo)致區(qū)域產(chǎn)能下降。
2.持續(xù)的市場(chǎng)需求疲軟和應(yīng)收款拖欠，以及對(duì)市場(chǎng)前景看淡，導(dǎo)致原片貿(mào)易企業(yè)、加工企業(yè)庫(kù)存不高，漲價(jià)后陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)繼續(xù)推高了價(jià)格。
3.入夏以來(lái)有南至北出現(xiàn)的華中、華北等地的暴雨導(dǎo)致區(qū)域物流運(yùn)輸中斷，杭州即將進(jìn)入G20時(shí)段等因素，給這波行情起來(lái)推波助瀾作用。
4.大宗材料價(jià)格從2016年初的起底反彈，石油、鋼鐵、煤炭先后都進(jìn)入了一輪漲價(jià)行情。期貨原片市場(chǎng)有補(bǔ)漲和炒作等外圍因素，也給現(xiàn)貨市場(chǎng)打了一針強(qiáng)心劑。
投資公司的觀點(diǎn)：近期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)大增
首先，需求方面，相比較4月、5月的銷(xiāo)量增速，6月浮法玻璃銷(xiāo)量增速已經(jīng)有所收窄，主要因?yàn)?月以來(lái)商品房銷(xiāo)售熱度開(kāi)始持續(xù)走弱，從而拖累房地產(chǎn)投資、新開(kāi)工增速回落，對(duì)浮法玻璃需求構(gòu)成負(fù)面作用。因此，雖然“金九銀十”是傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，但銷(xiāo)量同比增速不容樂(lè)觀，環(huán)比可能不及4月、5月的高銷(xiāo)量水平。
其次，供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)境持續(xù)向好，短期內(nèi)冷修復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線可能繼續(xù)增加。8月河北南玻線(900噸)與本溪迎新線(800噸)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，7月點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線有河南中聯(lián)浮法三線(700噸)與唐山藍(lán)欣二線(500噸)，7月以來(lái)沒(méi)有生產(chǎn)線放水冷修，目前浮法玻璃在產(chǎn)日熔量已經(jīng)處于歷史高位并且短期內(nèi)很可能繼續(xù)走高。
浮法玻璃生產(chǎn)線一般使用年限為8—10年，一旦開(kāi)工就會(huì)24小時(shí)不間斷生產(chǎn)，除非放水冷修，而生產(chǎn)線一般不會(huì)提前放水冷修。因此供給具有一定的粘性，即便價(jià)格和需求有所走弱，短期內(nèi)產(chǎn)量也很難下降。
再次，在現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)大幅上揚(yáng)和“金九銀十”旺季預(yù)期的烘托下，貿(mào)易商與加工企業(yè)的備貨意愿被不斷提振，甚至開(kāi)啟了瘋狂搶貨模式，許多生產(chǎn)線庫(kù)存實(shí)際上被大量轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商與加工企業(yè)處，該部分庫(kù)存數(shù)據(jù)暫時(shí)無(wú)法被統(tǒng)計(jì)，因此市場(chǎng)所看到的“低庫(kù)存”數(shù)據(jù)很可能只是假象。一旦實(shí)際需求被證實(shí)不及預(yù)期，貿(mào)易商與加工企業(yè)的庫(kù)存壓力加大，將傳導(dǎo)至生產(chǎn)商處，導(dǎo)致后續(xù)生產(chǎn)線庫(kù)存走高的風(fēng)險(xiǎn)加大。
你在這一輪“瘋漲”模式中，過(guò)得怎么樣?
狂歡一族
對(duì)象：浮法企業(yè)
這波漲價(jià)對(duì)于萎靡了近三年的浮法企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一波酣暢淋漓的狂歡盛宴。在燃料、純堿價(jià)格微升的情況下，原片價(jià)格暴漲，浮法企業(yè)的利潤(rùn)也是扶搖直上，幾大玻璃行業(yè)上市企業(yè)都預(yù)告上半年業(yè)績(jī)大幅增加。
喜憂(yōu)參半
對(duì)象：貿(mào)易企業(yè)、鍍膜企業(yè)
這波行情的上漲對(duì)原片貿(mào)易企業(yè)和鍍膜企業(yè)來(lái)說(shuō)是喜憂(yōu)參半。一方面過(guò)去疲軟的主動(dòng)不來(lái)問(wèn)價(jià)的加工企業(yè)，聽(tīng)聞漲價(jià)風(fēng)聲后主動(dòng)來(lái)聯(lián)系了，另一方原片漲價(jià)的事實(shí)也給貿(mào)易商收款，鍍膜企業(yè)提價(jià)找到了借口。
但是現(xiàn)實(shí)情況是問(wèn)的人多，拿量沒(méi)增加多少;價(jià)格上去了利潤(rùn)不變，都交給了浮法廠。
憂(yōu)大于喜
對(duì)象：加工企業(yè)、幕墻、門(mén)窗企業(yè)
對(duì)于玻璃加工企業(yè)來(lái)說(shuō)，這輪漲價(jià)是十分難受的。已近簽了的合同，價(jià)格肯定是很難漲上去的。拿著調(diào)整后漲價(jià)的價(jià)格跟新客戶(hù)談，客戶(hù)的反應(yīng)是加價(jià)你們說(shuō)長(zhǎng)就加吧，付款就嘿嘿了…
加工企業(yè)都說(shuō)不缺訂單，但都缺優(yōu)質(zhì)訂單。付款好是優(yōu)質(zhì)訂單的第一選擇項(xiàng)，其次才是價(jià)格。
對(duì)于門(mén)窗（詞條“窗”由行業(yè)大百科提供）幕墻企業(yè)來(lái)說(shuō)，這波漲價(jià)更多是預(yù)料之外的啞巴虧。到業(yè)主那里叫叫就算了，沒(méi)人真把這個(gè)當(dāng)事。投標(biāo)價(jià)格上調(diào)?你不行就靠邊吧，這是一個(gè)僧多粥少的時(shí)代。
總體來(lái)看，雖然生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)主動(dòng)漲價(jià)短期內(nèi)或使得玻璃期現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌，但隨著后期基本面支撐力度被逐漸證實(shí)不及預(yù)期，價(jià)格將面臨很大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
本文特別鳴謝：玻璃網(wǎng)，提供專(zhuān)業(yè)的分析
